[이지경제=최희우 기자] 금융투자협회가 28일 서울 여의도 콘래드호텔에서 ‘자본시장 밸류업 국제세미나’를 개최했다.

자본시장 밸류업 국제세미나는 코리아 디스카운트 해소와 관련한 국민적 관심이 고조되고 있는 상황에서 일본의 성공사례와 국내외 최고 전문가들의 제언을 통해 우리 자본시장의 밸류업 방안을 모색하고자 마련됐다.

세미나는 서유석 금융투자협회 회장의 개회사로 시작돼 백혜련 국회 정무위원장, 강민국 국회 정무위 여당 간사, 홍성국 국회 정무위 야당 간사, 김주현 금융위원장, 이복현 금융감독원장의 축사로 이어졌다. 이어 기조발표자로 나선 호리모토 요시오 일본 금융청 국장이 일본의 새로운 자본주의 정책의 주요 내용과 성과를 주제로 연설했다. 

호리모토 국장은 "자산운용사와 자산소유자, 기업 등 금융청이 인베스트먼트 체인(투자순환)이라고 부르는 모든 이해관계자가 다르게 행동하도록 촉진하는 정책"이라고 설명했다. 그는 "50% 가량이 원금보장형 상품에 투자되는 일본 가계자산 2200조엔을 유가증권 시장 쪽으로 전환하려 한다"며 "운용사는 가계로부터 위탁받은 자금을 적절하게 운용하고, 기업은 조달한 자금을 적절하게 투자하여 얻은 결실을 가계가 환원받아야 한다"고 말했다.

두 번째 기조 연설자인 전은조 맥킨지앤컴퍼니 시니어파트너는 한국 자본시장의 밸류업 방안에 대해서 발표했다. 전 파트너는 코리아 디스카운트가 실제로 있는지에 대해 의문을 제기했다. 한국 기업의 역량 자체에 문제가 있다는 의견이다.

전 파트너는 "공부를 안 해서 성적이 안 나오는 것"이라며 "시장이 주목하는 것은 한국이라서 받는 구조적인 디스카운트보다는 본원적인 기업 가치의 부족함"이라고 지적했다. 이어 "기업이 이익지표와 정성적지표 개선에 최우선으로 노력하고 자본효율성을 제고하는 게 기본"이라며 "전략적 활동에 대해 명확하게 커뮤니케이션하고 실행해야 한다"고 제언했다.

패널토론은 이준서 한국증권학회장이 좌장으로 진행했다. 패널로는 박민우 금융위원회 국장, 김지산 키움증권 상무, 황성택 트러스톤자산운용 대표, 정우용 상장회사협의회 정책부회장, 김우진 서울대학교 교수, 박훈 서울시립대학교 교수, 현석 연세대학교 교수, 이창화 금융투자협회 전무가 배석했다.

증권업계 대표로 나선 김지산 키움증권 상무는 "밸류업을 계기로 한국 증시가 활성화되면 증권업계가 큰 혜택을 받기에 증권업계가 적극적으로 밸류업에 동참해야 한다"고 말했다.

자산운용업계 대표로 나선 황성택 트러스톤자산운용 대표는 "기관투자자의 역할이 한국 밸류업의 성과를 좌우한다고 본다"며 "미국에서는 기관투자자가 감시자 역할을 하며 기업의 자본 효율성을 높여 투자자의 자산소득 증가에 기여했다"고 말했다.

정우용 상장회사협의회 정책부회장은 "'이제부터는 기업의 시대'라는 지적에 공감한다"며 "다만 기업의 실적이 배당과 신규 투자로 이어지기 위해서는 기업 성장을 옭아매는 제도적 규제 완화가 필요하다"고 밝혔다.

김우진 서울대 교수는 “기업 이사회와 소액주주들이 기업의 자본 비용 대비 수익률에 주목해야 한다”고 강조했다. 세법적인 측면에서는 “소득에 대한 과세도 중요하지만 손실에 대한 제도도 필요하다”고 전했다.

박훈 서울시립대 교수는 "배당소득 분리과세를 주주의 필요경비로 인정하는 차원에서 종합소득세에서 예외시키는 내용의 자본시장법 개정이 필요하다"며 "이후 대주주와 소액 주주의 이해충돌을 완화하는 방향에서 상속세를 논의할 필요도 있다"고 말했다.